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      赤峰黃金王建華:市值500億之前只做黃金!堅守長期價值最大化而非短期利益最大化
      瀏覽數:770   發布時間:2022-04-28
      近日,赤峰黃金董事長王建華做客中上協會客廳,分享“提升‘五種能力’ 做高質量上市公司”經驗之談。



      央廣網報道    “市值500億之前只做黃金”、“內部極度透明,對外極度開放”、“努力到自己無能為力”、“做正確的事、正確地做事”、“企業的風險主要是領導人造成的”…………

      近日,赤峰黃金董事長王建華做客中上協會客廳時一次次語出驚人。本期“質量系列”特別節目的主題為“提升‘五種能力’ 做高質量上市公司”。

      曾經也是“一股獨大”的赤峰黃金,近年的公司治理進步肉眼可見,至今創造了令人吃驚的三個“零”:股權質押為“零”、有息負債為“零”、非增長性資產為“零”。


                                                                                      赤峰黃金董事長王建華


      “‘讓更多的人因赤峰黃金的發展而受益’,這是我們的總體價值觀。當在決策事情上遇到利益最大化和價值最大化沖突的時候,我們應該有一份堅守。這本身就是為了長期的價值最大化,而不是短期的利益最大化!蓖踅ㄈA如是說。

      股權結構對公司治理能力影響巨大

      王建華認為,股權結構對公司治理能力的影響巨大,特別是前些年發展起來的民營企業在通過上市走向大眾公司過程中,體會更為深刻。

      曾經在很長時間存在“一股獨大”現象的赤峰黃金,其公司治理狀況在近年成為一些上市公司學習的樣板。而其獨特的做法主要體現在股權結構、人才引入和議事規則三個方面。

      在股權結構方面,王建華認為,赤峰黃金目前的股權結構已經達到合理水平。

      據介紹,赤峰黃金三年前就做出規劃,把實控人的股份占比降低到10%以下;管理者、經營者和骨干,特別是有技能的員工股比約占10%;一些國家基金以及有行業有引領作用的戰略同行占10%。

      在公司治理人才的引進方面,赤峰黃金也有獨特的挑選標準:目標人才需要長期在企業鍛煉過、經過市場考驗、被中小投資人廣泛認可。

      “把這樣的人才引入到治理結構的決策層來,當做企業發展的核心競爭力!蓖踅ㄈA介紹,赤峰黃金引入了當時在平安證券任董事,曾任高盛集團的合伙人張旭東等。

      而一些“強勢”人才的引進,令公司發生了很大變化。

      “經常打電話‘指責’我們,哪些地方做得不夠,哪些地方做得不好,下次應該注意什么。甚至直接放言‘我告訴你王建華先生,我是獨立董事,不是你的下級’!蓖踅ㄈA如是描述。

      王建華指出,對公司高管而言,治理結構建設本身對其是一次重塑、一次認知的提升,是一次走向資本市場,站在當今資本市場需要的高度的重新站位。

      “內部極度透明”、“對外極度開放”的理念,則令議事規則得到了切實的保證。

      “不能因為獨立董事可能遠在天涯海角,提供給他的信息就可以模糊不清。除了上市公司監管要求不能披露的內部信息之外,公司沒有權力自己制造任何屏障讓人看不清楚,所以要使公司的報表、業務、進度、困難、風險等都展露在投資人面前!蓖踅ㄈA表示,赤峰黃金內部文化有這么句話,叫做“每個企業都爭取光榮,爭取光榮的很大前提就是光明”。

      王建華認為,治理能力是本身長期養成的素養,治理結構是高于利益最大化的更大的利益,即價值最大化。

      “‘讓更多的人因赤峰黃金的發展而受益’,這是我們的總體價值觀。當在決策上遇到利益最大化和價值最大化沖突的時候,我們應該有一份堅守。這本身就是為了長期的價值最大化,而不是短期的利益最大化!蓖踅ㄈA說。

      市值五百億之前只做黃金主業

      不遺余力聚焦主業,可以說是赤峰黃金的另一個典型標志,市值500億之前只做黃金不做他想,是近年來貫徹的一個口號。

      “我到赤峰黃金以后,確實做了‘壯士斷臂’的舉動。我們提出,到五百億之前只做黃金,不做別的,為貫徹這一點甚至有點‘矯枉過正’!蓖踅ㄈA稱。

      口號是喊的,“突出主業”落到實際行動上,赤峰黃金做了一個最為大刀闊斧的舉動,就是“賣資產”。

      “在市場比較好的情況下,賣出多個非主業相關資產,以獲得的資金擴充主業!蓖踅ㄈA表示。

      據介紹,赤峰黃金在北京產權市場掛出冶煉廠并以25億賣掉!暗嚼蠐胭徺I一個世界級礦山,去年又同中非產能基金合作,在加納再次購買一個世界級的礦山!蓖踅ㄈA解釋。

      此外,從大股東角度,將非主業相關的包括軍工、服務、地產等業務出售,回籠大量資金,使股權質壓降到“零”。

      “股權質押一步就撤到‘零’的過程非常不容易,為了更大的布局,必須承擔相應的代價,這是做主業一個比較深刻的體會!蓖踅ㄈA表示。

      公開資料顯示,赤峰黃金2020年有息負債為“零”,資產負債率從2019年的62%,到2021年三季度已經下降為38%。上市公司抗風險能力大大增強,發展質量顯著提高。

      同時,王建華強調,做好主業就是“做正確的事、正確地做事”,根據自己的實際情況選擇主業。

      “對比大企業,我們的優勢是很薄弱的,沒有技術儲備,包括沒有設計院、工程院、研究院等,我們把所有的這些優勢壓在輕資產上,盡最大力量在重資產行業進行輕資產運營,然后抓先完成、后完善,以及抓效率、效能!蓖踅ㄈA表示。

      王建華總結道,做好主業并不是一個簡單的事情,首先是戰略問題,其次是做決策之前對自己的優勢要非常明確,避開領域內有相對優勢的同業。

      “每個中小企業都應該有這么一個心態:做正確的事情、正確地做事。正確做事就是要思考自己的短項在哪里,尋找短項彌補起來,比別人更勤奮一些,努力到自己無能為力!蓖踅ㄈA強調。

      高度重視資產負債率和現金流

      上市公司如何提升抗風險、防風險能力?

      王建華認為,風險主要是對根基不牢的企業產生的,不要等到來風險的時候才想起要有根基,這是一個企業領導人的主要責任。

      王建華表示,作為一個中小企業,赤峰黃金在向中型企業發展過程當中有比較深刻的認識。在創新時,所有的企業行為都包含風險偏好的選擇,關鍵是哪些方面是寬容的,哪些方面是應激勵去嘗試的,哪些方面是不允許的。

      首先,對資產負債率需要非常重視,對于資產負債率,不僅要看“率”,還要看資產,要對資產做到心中有數。

      王建華認為,技術貶值比較快,一個設備運轉可以達30年,但是如果馬上面臨技術淘汰,市場不會接受被淘汰的技術生產流程,設備也就要淘汰,礦產企業尤其嚴重。

      “赤峰黃金做到了有息負債為‘零’,是從較高位置一直降到這個程度,這是從資產的實際出發!蓖踅ㄈA表示。

      其次,資產中不能增值的資產或者脫離發展的資產,最好應為“零”。

      “說到容易,做到并不容易。一處理就要有虧空,資本市場對你有反應,像做完以后,銷售收入從很高跌到很低,要接受,你不能老接受洋洋得意,你也得接受垂頭喪氣!蓖踅ㄈA如是說。

      第三,非增長性資產為“零”。王建華強調,盡量負責任地對待不能增值的資產或者是脫離性資產!澳阍缤硪幚淼脑,希望盡到責任,盡早盡快處理,不要以為它以后還能創造價值!蓖踅ㄈA稱。

      在整個工作當中,公司把資產當中的現金看得無比重要,大股東的質押也降到“零”。

      “我們還注意流通,所謂‘資產價值不在流通當中顯現不出價值來’,比如說我們在內蒙古的辦公樓,堅決把它賣出去,賬面虧損也不在意,我們更注重流通本身是有價值的!蓖踅ㄈA表示。

      對投資者回報“做實不務虛”

      如何提高公司的價值,來回報投資者?

      王建華認為,從理論上來講,投資后盼望分紅的做法潛在的意思是,投資標的的投資價值已經不如其他公司,作為投資人應取出這部分資金投到另外的公司。

      “如果是這個公司持續提高投資價值,投資人是不愿意把錢拿回來的!蓖踅ㄈA指出,對投資者回報,要“做實不務虛”。

      “回報是投資人應有的權利和要求,這是毋庸置疑的。作為企業經營者要有經營者的心態,沒有資格也沒有任何借口來說股票搞不上去,又不給回報,還做得很好!蓖踅ㄈA如是說表示。


           (文章來源:央廣網)





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